Investigação Empírica em Finanças › 41424

1. Apresentar aos alunos tópicos substanciais na área da investigação empírica atual das finanças.
2. Familiarizar os alunos com as relações entre a teoria de base, a natureza da questão de investigação dirigida e o método utilizado para analisar essa questão.
3. Criar uma discussão de elevada qualidade sobre os tópicos de finanças empíricas a serem estudados.
4. Perceber e avaliar de modo crítico os estudos empíricos em finanças;
5. Desenvolver capacidades metodológicas que os alunos podem usar eficientemente na sua própria investigação;
6. Introduzir a arquitetura de dados do mercado financeiro para determinar preços dos ativos, estratégias de investimento quantitativas, gestão de carteiras e risco e transações de frequência elevada.

• Apresentar aos alunos tópicos substanciais na área da investigação empírica atual das finanças.
• Familiarizar os alunos com as relações entre a teoria de base, a natureza da questão de investigação dirigida e o método utilizado para analisar essa questão.
• Criar uma discussão de elevada qualidade sobre os tópicos de finanças empíricas a serem estudados.
• Perceber e avaliar de modo crítico os estudos empíricos em finanças;
• Desenvolver capacidades metodológicas que os alunos podem usar eficientemente na sua própria investigação;
• Introduzir a arquitetura de dados do mercado financeiro para determinar preços dos ativos, estratégias de investimento quantitativas, gestão de carteiras e risco e transações de frequência elevada.

1) O papel dos mercados financeiros e instituições: retornos de ativos financeiros

2) Testes empíricos de modelos (escolha em contexto de risco; medição de risco e aversão ao risco; aversão ao risco e decisões de investimento; Teoria moderna de carteiras; O modelo Capital Asset Pricing: outra visão sobre risco)

3) A estimação e teste da eficiência de mercado: previsão de retornos de ativos (Hipótese Random Walk; testes ao CAPM/APT; Aproximações condicionais e não condicionais; Vários modelos de estrutura temporal; Regressões crosssection e anomalias de mercado)

4) Microestruturas de mercado (rating de obrigações e análise de falência; métodos de séries temporais gerais; Dinâmica de séries temporais de retornos de ativos: Auto correlação, reversão à média, momentum e volatilidade, previsão de retornos e variáveis de informação)

5) Metodologia de estudos de eventos

6) Modelos econométricos vários de séries temporais com aplicações em finanças.

Conhecimentos de Economia, Finanças, Gestão e Econometria.

O curso foca-se na análise de casos de estudo e de bases de dados e aos alunos exige-se que preparem cada caso antes da aula e que participem intensivamente nas atividades propostas. A ênfase é dada ao uso de bases de dados para testar hipóteses relacionadas com a previsão de retornos, impacto da microestrutura de mercado e efeitos de comportamentos. Utilizam-se softwares estatísticos como Stata, Eviews, Gretl, Matlab e R para acompanhamento das aulas. As aulas seguem o modelo expositivo e participativo no que toca à análise necessária de realizar aos dados financeiros bem como aos testes de hipóteses e modelos. Alguns artigos científicos são de leitura obrigatória e requerem leitura prévia. 

A avaliação consiste na avaliação contínua com 6 momentos de avaliação distintos: 3 reproduções de parte empíricas de artigos científicos (25% + 30% + 30%) e 3 apresentações do trabalho desenvolvido (5% + 5% + 5%). Perfeitamente adaptável para ensino à distância.

Artigos empíricos vários a disponibilizar.

Bell, Adrian R., Brooks, Chris and Prokopczuk, Marcel (Eds), 2013, Handbook of Research Methods and Applications in Empirical Finance. Handbooks of Research Methods and Applications series. Edward Elgar Publisher.

Beran, Jan, Feng, Yuanhua, Hebbel, Hartmut (Eds.), 2015. Empirical Economic and Financial Research: Theory, Methods and Practice (Advanced Studies in Theoretical and Applied Econometrics), Springer.

Brooks, Chris, 2014, Introductory Econometrics for Finance, Cambridge University Press, 3rd ed. ISBN: 9781107034662

Campbell, John Y., Andrew W. Lo, and A. Craig MacKinlay, 1997, The Econometrics of Financial Markets, 1st edition, Princeton, New Jersey (CLM).

Cochrane, John H., 2005, Asset Pricing, revised edition, Princeton University Press, Princeton.

Davidson, Russell, and James G. Mackinnon, 1993, Estimation and Inference in Econometrics, 1st edition, Oxford University Press, New York.